Protection des clients particuliers : plafonds de levier, clôture à 50 % et solde négatif

Si vous ouvrez un compte à effet de levier en tant que client particulier chez un acteur agréé dans l'Union européenne, des protections s'appliquent, que vous les connaissiez ou non. Introduites par l'ESMA en 2018, elles ont ensuite été pérennisées par les régulateurs nationaux, comme l'AMF en France et la FSMA en Belgique. Les connaître permet de repérer une plateforme qui promet ce qu'un acteur agréé n'a pas le droit d'offrir.

Les trois protections

Protection	Ce qu'elle fait	Ce que cela change pour vous
Plafonds de levier	Limitent l'exposition que chaque euro de marge peut porter	Des positions plus petites pour un même dépôt
Clôture à 50 % de la marge	Les positions sont fermées quand les fonds propres tombent à la moitié de la marge requise	La perte est coupée avant que le compte n'atteigne zéro
Protection contre le solde négatif	Vous ne pouvez pas perdre plus que l'argent du compte	Aucune dette envers la société après un gap

Les plafonds de levier

Sous-jacent	Levier maximum pour un particulier
Paires de devises majeures	30:1
Autres paires, or, indices majeurs	20:1
Autres matières premières, autres indices	10:1
Actions individuelles	5:1
Cryptomonnaies	2:1

Une plateforme qui propose un levier de 500:1 à un particulier en France doit vous faire vérifier à qui vous avez affaire (comment consulter les listes noires). La Suisse ne fait pas partie de l'UE : les règles de la FINMA diffèrent, vérifiez-les sur finma.ch.

La clôture à 50 % en chiffres

Compte de 2 000 $. Vous ouvrez 0,3 lot d'EUR/USD à 1,1000, soit une valeur notionnelle d'environ 33 000 $.

	Valeur
Marge requise à 30:1	33 000 $ ÷ 30 = 1 100 $
Seuil de clôture (50 % de la marge)	550 $ de fonds propres
Perte qui le déclenche	2 000 $ − 550 $ = 1 450 $
Valeur du pip à 0,3 lot	environ 3 $
Mouvement défavorable avant clôture	environ 480 pips

Calcul illustratif, et non une prévision de résultats.

Vérifiez la valeur du pip pour votre propre taille avec le calculateur de valeur du pip. La clôture automatique est un dernier filet, pas un stop-loss : perdre 1 450 $ sur un seul trade dépasse de loin toute règle de risque raisonnable. Calculez plutôt la taille depuis votre stop avec le calculateur de taille de lot.

Le pourcentage de l'avertissement sur les risques

Les acteurs agréés doivent afficher la part de leurs comptes particuliers qui perdent de l'argent sur ces produits. Ces chiffres dépassent en général largement la moitié. Lisez-les pour ce qu'ils sont : un résultat mesuré sur leurs propres clients. La plupart des traders particuliers perdent de l'argent.

Ce que ces protections ne font pas

• Elles n'empêchent pas le glissement : un stop peut être exécuté plus loin que prévu (glissement et gaps).
• Elles ne s'appliquent pas au statut de « client professionnel », que certaines plateformes poussent à demander.
• Elles ne vous protègent pas d'une société non autorisée, qui ne respecte aucune règle.

Nous ne recommandons aucun produit ni aucune société. Ces règles sont expliquées pour que vous sachiez ce qu'un acteur agréé doit faire, et que vous reconnaissiez celui qui ne le fait pas.